养老FOF怎么选：目标日期与目标风险的区别

一类随年龄自动调仓，一类锁定风险等级，按自己的情况对号入座。我们逐一展开来看。

与直接持股相比，基金的分散优势明显，但分散不等于绝对安全：同涨同跌的持仓结构只是伪分散，真正有效的分散要跨越资产类别。

从数据看，绝大多数主动基金长期跑不赢低成本指数基金，这一现象在中美市场都得到反复验证。原因并不神秘：费率损耗、规模拖累与换手成本是三大稀释器。

长期视角下，基金收益的绝大部分来自资产配置，而非产品选择。股债比例一定，组合的命运大体已定，产品选择是锦上添花。