从赚快钱到赚慢钱：一个成熟市场的进化论

每个成熟市场都经历过相似的进化：从散户主导的博弈市，到机构定价的价值市。这个过程伴随着短线暴利空间的持续收窄。

变化体现在方方面面：题材炒作的持续期越来越短，基本面研究的话语权越来越大，退市与分红机制让壳价值归零、让回报本源回归。

对投资者的启示是双重的：赚快钱的模式在失效，过去囤积的经验可能变成负资产；而长期主义者的处境在改善，好公司的时间价值正在被市场更充分地定价。接受这种进化，调整自己的武器库，比怀念旧时代更有意义。