红利资产再审视：高股息策略的性价比几何

近年来高股息策略备受青睐，红利指数持续跑赢大盘。但随着板块累计涨幅可观，部分标的股息率已明显回落，策略性价比成为热议话题。

客观来看，红利资产的配置逻辑并未破坏：利率中枢下移背景下，稳定分红资产的吸引力依然存在；保险等长线资金的配置需求也在延续。

但选股难度在上升。投资者应从单纯追求静态股息率，转向甄别真分红、能持续分红的公司：关注自由现金流、分红政策的稳定性与可持续性，警惕靠一次性收益粉饰分红能力的伪高股息标的。