美联储加息对中国负面影响有限

　　北京时间17日凌晨，美联储加息的靴子终于落地。鉴于美元的全球地位，美联储加息无疑会对全球各国产生外溢影响。但海外观察家认为，由于市场对加息早有预期，再加上美联储表示将循序渐进实现利率正常化，因此加息对全球经济和金融市场产生的实际影响有限，特别是对中国的负面影响有限。

　　【靴子落地 美股上涨】

　　美联储当地时间16日宣布将联邦基金利率上调25个基点到0.25%至0.5%的水平。这是美联储2006年6月以来首次加息，也是美国基准利率自2008年12月以来首次告别“零利率”，标志着全球最大经济体步入加息通道，拉开货币政策正常化的序幕。

　　美联储启动加息消除了市场一大不确定因素，显示美联储对经济前景的信心，助推纽约股市三大股指当天上涨。截至收盘，道琼斯、标准普尔和纳斯达克指数分别上涨1.28%、1.45%和1.52%。

　　加息消息公布后，美元也随即上涨，但由于美联储表示后续加息节奏将十分平缓，美元后市有所回落。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.28%，在汇市尾市跌至97.940。

　　【渐进加息 影响有限】

　　分析人士认为，美联储近十年来首次加息，意义重大，但对经济的实际影响有限。首先，市场对此次美联储加息早有预期，其可能影响也早已被提前消化。巴西圣保罗因斯珀商学院经济学教授达马斯认为，市场此前已经充分消化了美联储加息的预期，大宗商品和新兴经济体的汇率都已基本调整到位。

　　其次，尽管美联储启动加息，但市场分析人士预计美联储之后的步伐不会太过“激进”，加息过程将是谨慎而渐进的。美联储主席耶伦在会后记者会上说，美联储后续加息步伐将视新的经济数据而定，货币政策正常化的步伐将是谨慎和渐进的，但并不一定以机械、均匀的速度推进。

　　FTN金融公司首席经济学家克里斯托弗·洛也认为，全球经济增速放缓、大宗商品市场低迷以及低通胀环境将迫使美联储采取缓慢的加息步伐，预计2016年年底前联邦基金利率不会超过1%。

　　【对中国负面影响有限】

　　美联储加息无疑将对包括中国在内的新兴经济体的资本流动和币值稳定构成压力。不过，受访经济学家一致认为，美联储启动加息对中国而言影响有限。中国经济有向好的基本面支撑，有能力抵御外来的不确定性。

　　美国国际集团(AIG)董事总经理、代理首席经济学家莫恒勇接受新华社记者采访时指出，美联储加息表明美国经济复苏稳健，这有利于拉动新兴市场国家的出口，特别是中国。

　　针对市场担心美联储加息后，美元走强加重新兴市场国家的债务负担，莫恒勇认为，这方面对中国的影响有限。美元债在中国所有债务中比例相对较低，并且中国之前加大了人民币的汇率波动幅度，提前释放了人民币对美元贬值的压力。

　　对于美联储加息引发资本外流的担忧，他指出，中国央行有充足的外汇储备，有能力控制其影响。资本都是逐利的，有双向流动也是正常的，“市场不怕资本流动，怕的是资本的无序流动”。(