携程合并去哪儿 百度或将成最大赢家

　　“现在百度地位被动，去哪儿网去年巨亏18亿元，携程的主动性和议价能力应该会更强，在此次谈判上应该会处于更为有利的地位，所以不是以前传出的1:2换股版本。”劲旅咨询CEO魏长仁如是对记者分析。记者查询去哪儿网财报发现，去年四个季度去哪儿网的营业成本从7340亿元飙升至1.377亿元，烧钱越来越猛。

　　记者注意到，从人事变动方面来看，包括携程董事会主席梁建章和联合总裁孙洁在内的4位携程高管将被任命为去哪儿网董事会董事;百度董事长李彦宏和副总裁叶卓东将被任命为携程董事会董事。虽然携程方面此次对外界披露称拥有约45%的去哪儿网总投票权，但没有公布具体拥有多少去哪儿网的股权。“我很高兴宣布该项交易的达成，这将会为我们的投资人创造新的价值。在线旅游行业快速发展又潜力无限，此项交易体现了百度在该领域继续深耕的决心。”李彦宏表示，“我们为去哪儿网的成就感到骄傲，并期待在未来与行业领先公司展开合作。”

　　根据交易内容，百度将通过此交易完成前拥有的1.79亿股去哪儿网A类普通股和1145万股去哪儿网B类普通股，置换成1148.84万股携程增发的普通股。该项交易的股票置换比例为0.725：1。上述公布出的“联姻”方案与2014年的合并传闻中携程与去哪儿网将以1:2的比例换股合并的方案相差不远。

　　有旅游圈业内人士对记者表示，其实两家公司的合并谈判早在半年前就已开始了，只是在“对于由谁来主导合并”方面双方有分歧，导致谈判迟迟未谈拢。而双方如今能达成合作，与百度的大力撮合密切相关，资本的意志起了重大作用。

　　从去年4月到今年5月，市场上一直流传双方要合并的消息。特别是今年5月8日，去哪儿网称收到了携程主动收购所有流通股的要约，但6月1日书面拒绝了该提议。上述人士向记者透露，合并之所以一直没能谈拢，主要是由于去哪儿网CEO庄辰超比较强势，导致没达成共识。

　　不过，在当前的资本寒冬之际，在百度这样的强势资方介入的情况下，在线旅游也不得不选择抱团取暖。去哪儿网与携程的合并，或将结束长达两年的价格战内耗。

　　那么，二者合并后会对在线旅游行业产生怎样的影响，未来这个领域还会打价格战吗?消费者得到的实惠是否会下降?合并是否涉嫌垄断?

　　对此，刘照慧分析称，上述合并可以让两家在机票酒店部分形成强势地位，加上艺龙酒店资源，基本形成对机票酒店市场的相对垄断，主要应对美团的酒店的崛起及在旅游领域的布局。而由于旅游产品的复杂性，反垄断调查会很难。

　　6人游创始人贾建强分析称，休闲旅游市场才是必争之地。随着差旅市场的成熟，下一个战场一定是大众休闲旅游消费市场。携程和去哪儿网在这部分的份额都还很低，需要尽快在这个市场里面寻找更大的增长机会。

　　记者注意到，今年以来，互联网产业合并不断。在合并大潮影响下，行业集中度和成熟度在加强，在线旅游细分市场也不例外，这在业内人士看来是大势所趋，而细看这桩并购案，两家在这个时候进行合并，互补的空间已然不大，那百度为何还在此时推动两家合并?对此，业内称百度“或将成为其中最大赢家”。

　　最近业内流行老大和老二合并，主要的原因是业务形态变化太快，如果一味停留在已有业务的价格战里面，就不能抽出精力来拓展和拼杀新业务。携程和去哪儿网的合并也是如此。考虑到美团和大众点评合并之后对旅游市场的快速侵入，从获取流量角度看美团有天然的优势，流量获取成本比携程去哪儿网要低很多。“百度在BAT中地位急剧下滑，O2O是最后一个翻身机会，百度看重旅游的市场机会，以49%换股24%的携程的股份的方式布局在线旅游，打翻身仗。”刘照慧分析称，百度O2O大战略200亿发力糯米，巨亏的去哪儿网与携程的消耗战局面需要改变，专注应对美团大众点评合并带来的O2O大战压力势在必行。

　　随着美团、大众点评的合并，在O2O领域，腾讯、阿里已然联手对抗百度。百度自身的O2O平台战略受到强攻，如百度能借助去哪儿网实现与携程的合并，则百度有望打造一个巨无霸的旅游生活领域O2O平台。据易观智库分析，今年二季度，携程在在线旅游市场的份额达到38.65%，排在首位，而去哪儿网份额为30.01%，排在第二。