阅兵倒计时 细说那些阅兵概念股
那么，为何会决定在2015年的反法西斯战争70周年纪念活动时举行这样的盛大阅兵呢?这背后的政治考量是什么呢?
通过阅兵，我国可以向世界展示人民解放军的军容、军貌、军心，凝聚国人信心，增加自豪感;可以向世界展示中国的军事装备实力;向世界宣示中国维持战后世界秩序的坚定决心;向腐败分子展示，除了纪委、政法系统这两个“刀把子”外，还有解放军这个“枪把子”。
那么，在中国沪深两市中，大阅兵概念股龙头板块有哪些?
风帆股份(600482)军工资产注入预期升温
上调评级至“增持”，《国务院关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》出台，解决了军工研究院所完成转企改制后养老金双轨问题，改制预期升温。
投资要点：
上调评级至“ 增持”。公司大股东中船重工承诺在科研院所改制细则颁布一年内启动相关注入工作，近期事业单位养老金改革取得突破进展，科研院所改制加快推进，对上市公司进行资产注入的市场预期提高。根据公司业绩快报，我们下调公司2014 年业绩预测至0.27 元，维持2015 年每股收益分别为0.42 元的预测，维持目标价17.28 元，对应2015 年41 倍PE。
我们认为，事业单位养老金双轨制方案的出台，是军工科研院所分类改革细则出台前的必备工作。近期国务院出台机关事业养老保险制度，从顶层设计解决军工院所转制后面临的养老双轨制问题。
公司是传统汽车用蓄电池的龙头公司，假如资产注入后将拓展至军工用能源供给和电子装备市场，盈利能力提升明显。公司公告拟注入的武汉船用电子和淄博火炬能源主业为大型军船用储能装备和军用电子装备，我们预计该行业盈利能力显著高于目前主业。
催化剂：军工科研院所改制细则出台。
风险提示：军工院所改制存在进度不及预期风险。
长安汽车(000625)蓄力2015
公司公布12 月销量，合计销售20.8 万辆，同比增长2%。2014 全年销售254万辆，同比增长16%。其中12 月销量：本部4.8 万辆，同比下滑25%，环比下滑29%;长安福特7.2 万辆，同比增长2%，环比增长4%;长安马自达8300 辆，同比下滑21%，环比下滑6%;长安铃木1.5 万辆，同比下滑2%，环比增长12%。点评：
自主品牌：完成年度目标，蓄力2015
本部销量同比增速12 个月来首次负增长，且环比下滑较大。其中悦翔销售6874 辆，同比-47%;CS35 销售5748 辆，同比-29%;CS75 销售6321辆，相比10 月过万的销量亦出现较大滑落。我们认为销量下滑与公司年度销量目标完成有关，蓄力为2015。预计2015 年主要车型CS35、CS75、悦翔V7 依然能够保持正增长。
长安福特：A 级轿车、B 级轿车、中大型SUV 驱动又一轮新车周期
新福克斯销售2.2 万辆，同比稳定;新蒙迪欧销售1.02 万辆，在高基数的情况下同比增46%;翼虎销售1.28 量，同比29%。长安福特的盈利弹性依然是2015 年最大看点，在现有车型稳定增长的基础上，主打A 级家庭市场、性价比更高的福睿斯、主打大中型SUV、对标汉兰达的锐界，以及B 级轿车金牛座将带动长安福特进入又一轮新车周期。
其他合资：定位小众，短期突破有赖车型丰富和市场策略创新
(1)长安马自达，CX5 销售3404 辆，同比-43%，依然不温不火;Axela 销售4443 辆，自14 年5 月上市以来维持在月销量5000 左右的水平;长马还需要新的车型的丰富或更加有效的市场策略以提升销量和产能利用率;(2)长安PSA，受益10 月初上市的DS6，继续保持快速增长;(3)长安铃木，同比稳定，锋驭没有显著提升销量。
盈利预测与投资建议：暂时维持对公司2014～2016 年EPS 分别为1.63、2.49和2.95 元的盈利预测，维持“增持”的投资评级。
1)、自主3 季度减亏表明CS75 的盈利效果开始显现，4 季度受季节、渠道库存因素影响，预计2015 年盈利弹性更加明显;
2)、长安福特盈利能力持续较高，后续随着翼虎与新蒙迪欧产能进一步释放，福瑞斯、锐界和金牛座的上市，变速箱的自配，预期公司2015 年盈利能力仍有提升。
风险提示：SUV 市场竞争加剧、乘用车行业需求大幅下滑
北化股份(002246):国外市场增长较快,关注国企改革进展
关注1:公司是集团整合特种化工的唯一平台
兵器集团下属33家集团,其中北化集团下属六家军工企业与北化股份。北化集团其它企业主营纤维素衍生物、环保产品、聚氨酯原材料、精细化工产品等,公司定位特种化工的上市平台,未来将受益集团资产整合。
关注2:硝化棉国外市场快速增长
上半年硝化棉收入增长15%,其中国内市场仍然竞争压力较大,国外市场增长较快,上半年收入增速高达61%,整体毛利率水平略高于去年同期。预计公司未来将重点开拓国外市场。公司硝化棉用于军品的比例一般维持在10%-20%。
关注3:工业泵业务今年收入增长较快
公司工业泵业务受益于烟气脱硫市场需求增长,今年收入增长近20%,预计随着国家“一带一路”战略的实施,工业泵需求将持续增长。公司目前已参与部分核电项目,但主要属于项目中的非核组件,在收入结构中占比较小。
公司传统硝化棉与工业泵业务保持稳定增长;作为兵器集团及北化集团旗下唯一的特种化工业务整合平台,有望受益国企改革进展,值得关注。预计公司2014年-2016年EPS分别为0.16元、0.20元和0.26元,对应PE分别为65倍、51倍、40倍。维持“推荐”评级。
光电股份(600184):主业触底反弹,将受益于兵器集团“无禁区改革”
主业触底反弹,军民品防务空间广阔。
光电股份是北方光电集团重要上市平台,主业为防务与光电材料与器件业务。13年剥离了天达光伏,并计提了相应资产减值损失及预计负债,彻底摆脱了光伏业务拖累,目前主业已经触底反弹,重回增长轨道。
防务产品主要包括精确制导武器系统、精确制导导引头系列、航空显控信息装备系列和地面显控信息装备系列,空间广阔,同时还有新品提供增量;民品业务将逐步向高端领域拓展。
非公开发现引入中兵投资,缓解财务压力。
公司17日公告称拟以27.18元/股非公开发行不超过4500万股,募资12.23亿元用于偿还公司借款和补充流动资金。其中中兵投资认购2250万股,本次非公开发行将缓解资金压力,有助于增强抗财务风险能力,增发后公司资产负债率将从62.25%下降到41.93%。
中兵投资是兵器集团统一的资本运营与资产管理平台,参与非公开增发将进一步理顺公司股权结构,也表示其看好公司发展前景。
定位光电信息化平台,百亿目标,受益兵器集团“无禁区改革”。
光电股份是集团重要上市平台,按照兵器集团战略定位,未来北方光电将成为集团各类武器光电的总体发展平台,实现百亿目标,并将提升光电装备、技术系统集成和体系研发能力,光电股份将显著受益于“无禁区改革”。集团旗下有205所、559厂、258厂等优质资产,未来光电股份还有望整合兵器集团内其它光电信息类资产。
投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价50元。我们预计公司2014年-2016年EPS分别为0.15、0.5、0.7元。公司主业将触底回升,受益兵器集团“无禁区”改革,6个月目标价50元,重点推荐。
风险提示:兵器集团改革不达预期、主业增长缓慢
长春一东(600148):管理提升效益
前三季度,公司实现营业收入4.91 亿元,同比增长2.41%;实现归母公司净利润2773 万元,同比增长13.49%,实现扣非后净利润2582 万元,同比增长22.23%。虽然商用车行业持续低迷,报告期内卡车销量同比下降8.40%,但是公司主要配套的重卡表现相对抢眼,同比增长2.65%,因此公司收入并没有受太大影响。
净利润的增长主要得益于公司推行全面的精益管理,加强了对成本的管理和费用的控制。在收入仅增长2.41%的情况下,销售毛利率为31.51%,同比上升3.52 个百分点。
报告期内,公司积极营销,开拓市场,提升市场占有率,同时提升产品质量,减少外部索赔和质量损失。
公司第三季度实现营业收入1.42 亿元,同比下降4.42%,实现归母净利润1197 万元,同比下降36.42%。值得注意的是,今年以来业绩增幅逐季下降,分别为255.51%、35.94%、-36.42%。
我们预测公司2014-2016 年每股收益分别为0.25 元、0.30 元、0.34元,给予公司“中性”的投资评级。
投资风险在于:宏观经济继续大幅走低的风险;国家汽车产业政策调整的风险;商用车行业持续低迷;短期股价涨幅过高的风险。
北方创业(600967):订单结算影响q3业绩,自备车拓展仍可期
投资要点:铁总700辆C80E未实现Q3 交货影响业绩,自备车发展前景和军工资产注入仍可期待。公告前三季度收入、归母净利润22.75、2.09 亿元,同比-5.6%、-3.3%,EPS 0.25 元,低于我们预期。基于自备车发展前景和军工资产注入预期,维持2014-16 年EPS 为0.48、0.66、0.87 元,维持目标价24.5 元,维持增持评级。
国铁车生产未交付致Q3 业绩低于预期,预计Q4 业绩环比明显改善。Q3业绩主要影响因素:①公司按要求Q3 已完成700 辆C80E 国铁车生产,由于尚未签订合同,无法确认收入影响Q3 收入,估计C80E 单价约60万元,此批车辆合同约4.2 亿元;②资产置换完成,Q3 合并报表范围变化,新置入特种技术装备公司和铸造公司一般纳税人资格未批复,尚无法确认收入。预计Q4 部分铁路车辆合同能确认收入,盈利将环比大幅改善。
军工资产证券化创空间,并购完善产业链增业绩。①自备车市场营销经验丰富,随着自备车市场化程度提升,预计公司可能实现战略层面合作,获取更多自备车订单,为业绩持续增长打下坚实基础。②手握超13 亿现金,基于想打破产品单一局面的发展战略,预计公司将可能通过并购等手段不断完善铁路设备相关产业链,未来业绩增长有望迈向多元化。③一机集团军品需求旺盛,资产证券化将有效提升产能,预计公司军品产品线将逐渐富,打开公司新的成长空间。
催化剂:自备车新订单;新产能投产进度提前;有效资本运作。
风险提示:铁路投资风险;海外市场风险;军品证券化不达预期。
广船国际(600685)2014年启航 2015年扬帆-将成沪港军工第一股、混合所有制典范
公司主营将包括军民两大类船舶、海洋工程装备和特种船
2014 年11 月公司公告拟以48 亿元收购中船集团黄埔文100%股权和扬州科进持有的相关造船资产。收购完成后，产品将涵盖军民两大类船舶。
公司业绩弹性大：龙穴造船业绩将释放，军船业绩有望超预期
2013-2014 年新增订单和船价回升等因素驱动2015-2016 年中国民船业小周期向上。公司民船、军船订单排至2017、2018 年，业绩将超预期。
公司将受益于“一带一路”和自贸区建设
“一带一路”建设依赖海上交通工具和军事力量。整合黄埔文冲以后，公司将成为华南地区最大造船基地和军舰建造维修基地，对南海防务起着重要作用。龙穴造船和黄埔文冲龙穴厂区均紧邻广东南沙自贸区的龙穴岛作业区，该区块将着重发展国际航运，公司未来将受益于南沙自贸区建设。
2014 年启航;预计将成为沪港军工第一股、混合所有制典范
近两年中船集团重点以广船国际为平台推进资产证券化。2014 年广船国际完成“曙光项目”收购龙穴和启动“起航项目”收购黄埔文冲，市值得到大幅提升。“起航项目”如果顺利完成，广船国际将成为沪港军工第一股，实现将军工核心总装资产注入中外合资公司的重大突破。
2015 年扬帆;未来不排除成为中船工业集团资产整合平台
我们判断公司资本运作仅仅刚开始。公司拥有A+H 平台，未来集团华东、华南地区船舶资产面临二次整合，公司不排除成为集团军民船整合平台。“广船国际”已不再适用于公司目前业务和架构，公司未来可能更改名称，体现军民船整合平台地位。
投资建议：
目前公司仍处于亏损边缘，我们采用分布估值方法。预计公司军船业务2015 年净利润约5 亿元，按照军工行业2015 年平均65 倍PE 计算，军船业务价值为325 亿元。公司民船净资产约76.3 亿元，按照行业均值2.6倍PB 计算，民船业务价值约为200 亿元。此外，我们认为荔湾厂区地块仍将为公司带来补偿金约50 亿元，公司合理价值约为575 亿元，按重组后股本14.7 亿股计算，合理估值对应股价39.1 元。考虑到公司未来不排除成为中船工业集团军民船整合平台，市值仍有较大提升空间，维持“推荐”评级。
股票价格表现的催化剂：
大额订单、大船项目启动、业绩反转、中船工业集团资本运作获得重大突破。
主要风险因素：
中船工业集团资本运作进度低于预期、民船复苏低于预期。
*ST钢构(600072)卖资产保"壳"卡"壳"
2015年新年伊始，中船工业集团旗下、脱胎于江南造船集团的上市公司*ST钢构发布出售资产进展情况公告称，公司出售上海瑞宿企业发展有限公司(下称瑞宿发展)100%股权事宜出现“变故”：2014年12月30日，公司收到上海市松江区房地产登记处发给瑞宿发展的《不予登记告知书》称，经上海松江区规土部门核定，公司以上过户土地上附有违法建筑，根据相关规定，对公司以上土地过户作出不予登记的决定。
中国证券报记者采访调查发现，*ST钢构出售资产出现“变故”，与从上海市政府到松江区政府在存量工业用地管理、盘活上的一系列新规定密切相关，政策环节的收紧影响了土地的过户。变卖资产扭亏以避免退市，是已发布暂停上市警示的*ST钢构当前能够做的不多选项之一。遭遇行业不景气、卖资产保壳“生变”、最严退市制度等一系列状况，*ST钢构如何“破局”，有待观察。
保壳战“卡壳”
“一个卖资产保壳的动作，没想到竟然变成了现在的局面，没想到最后会在过户环节被卡住。”*ST钢构股东徐先生这样感叹道。
同样没有料到目前局面的还有瑞宿发展的工作人员。本来按计划去年年底前撤离的他们，现在仍留守在厂区。这家位于上海市松江区的企业，目前正在进行尾货处理和生产设备的搬迁。昔日鼎盛时八九百人工作的厂区，现在仅剩三四十人在做最后的清理。
查阅资料发现，瑞宿发展的成立就是为了日后的“变卖”。去年6月，*ST钢构以上海市松江区金属结构件车间的部分资产及现金作为出资成立瑞宿发展，注册资本为2.05亿元，经营范围为建筑材料、机械设备、电子设备、五金产品、电气设备销售等。但时至今日，在公司门口仍是“中船江南重工股份有限公司金属结构件车间”的招牌，而不见“瑞宿发展”的字样。2014年7月公司公告，拟在上海联合产权交易所公开挂牌出让瑞宿发展100%的股权，挂牌价2.07亿元。当年10月，上海翔达实业(集团)有限公司(下称“上海翔达”)以2.5801亿元成功竞价，获得瑞宿发展100%股权。
随后进入相关资产过户程序。据知情人士称，上海翔达在竞得瑞宿发展后支付了约定的款项，而瑞宿发展的过户最终在土地过户环节“卡壳”。*ST 钢构公告显示，11月24日松江区房产交易中心受理了公司办理土地过户申请，但在12月30日，公司收到上海松江区房地产登记处发给瑞宿发展的《不予登记告知书》，告知书声称：经上海松江区规土部门核定，公司以上过户土地上附有违法建筑，根据《上海市房地产登记条例》第二十条的规定，对公司以上土地过户作出不予登记的决定。
这一决定在*ST钢构、上海翔达等方看来都难以接受。对于违法建筑的说法，瑞宿发展人士称，公司是在上世纪九十年代从上海市区搬迁至现在的地址，厂区内有冲砂工场、装焊平台、材料堆场、成品堆场等区域，其中大部分建筑建造于上世纪九十年代，新建建筑也多是在十多年前建设。上海立信资产评估有限公司出具的评估报告显示，瑞宿发展委托评估的建、构筑物共56项，其中11项房屋办有房产证，其他为无证房产及构筑物。瑞宿发展人士称，无证房产在建筑时已经及时向相关部门进行报批，且此前规土部门一直并未对建筑进行稽查并出具整改通知，此次属于“突然袭击”。
另据前述知情人士称，松江区的上述裁定有值得商量的地方。瑞宿发展所在工业用地有转变为商业用地的预期，瑞宿发展背靠的淀浦河有望打造成景观河，相关开发主体有望对这块区域进行开发。
受让方上海翔达方面则表示，瑞宿发展土地过户出现问题，与当地政府对项目所在地块的相关规划有关，当地政府或希望对项目地块进行其他方式的开发利用。
遭遇上海工业用地新政
瑞宿发展所在地块有变更规划的可能，但交易中心负责人回避了土地规划变更的问题，仅表示瑞宿发展过户的事情牵涉到多个部门并与众多股民相关，在具体操作上，松江区有关部门正在协调。
据评估报告显示，瑞宿发展所在土地产证记载面积为105634平方米(约158.45亩)，其中部分用地因市政道路拓宽被划归至当地有关部门。查阅地图发现，瑞宿发展所在地块位于松江区沪松公路以西、九干公路以北，背靠淀浦河，处于两个地铁站之间，且离上海重点打造的大虹桥板块直线距离在5、6公里左右，区位优势较好。
瑞宿发展所在区域已经少有类似的大宗工业用地。2014年底松江工业区一宗商办用地的转让价格已达500多万元/亩。瑞宿发展所在土地转变性质升值潜力可想而知。“上海翔达也是看好这块土地的升值潜力，才会给出近25%的溢价。但从上海目前在规划制定、存量工业用地盘活等方面出台的政策来看，这块地转变性质需要做的工作还很多。”一位不愿具名人士分析称。
2014年，上海市密集出台了《关于进一步提高本市土地节约集约利用水平若干意见的通知》、《关于本市盘活存量工业用地的实施办法(试行)》等多个文件，上海正收紧土地使用的关卡并推进工业用地盘活。松江区也出台了《松江区关于加强存量工业用地用途管理的暂行办法》(下称《暂行办法》)，对存量工业用地房屋用途改变，公司股权(结构)变更登记，房地产权属变更、转移登记等做出了更为严格的规定。“《暂行办法》已反映出松江区对工业用地收紧的态势，这也是瑞宿发展未能如愿过户的一个主要原因。”上述人士称。
但是，*ST钢构部分股东置疑：这份去年12月5日发布实施的文件，对11月24日过户申请就得到受理的瑞宿发展土地过户事项，是否适用?
如何“破局”待观察
“公司对出售瑞宿发展的考虑主要是三方面：一是抛掉这块亏损的产能，这里的生产成本比同行高出20%左右，曾出现过年亏损一两千万的情况;二是出售资产保壳，*ST钢构前三季度净利润亏损7755.98万元，2.58亿的收入对于公司保壳至关重要;三是用富余资金在长江沿岸启东等地投资结构件生产企业，形成新的产能。但是，现在这些打算，都没有了下文。”上述瑞宿发展人士称。
在最严退市制度下，“变卖”资产出现变故的*ST钢构，最现实的压力还是保壳。2015年1月1日，公司公告称，截至2014年12月31日，公司通过证券交易所集中竞价交易系统累计出售所持有的豫园商城股票264万股，成交价在每股11.28元-12.83元区间，成交金额约为3200万元。经初步测算，本次交易扣除持股成本和相关交易税费后预计可获得净利润约2850万元。
研究机构人士称，作为中船工业集团的上市公司平台之一，*ST钢构涉及海洋工程、军工资产等等概念，在目前军工资产证券化、海运业现代化等的背景下，未来存在整合预期。事实上，同在中船工业旗下的广船国际，其资产整合方案已明朗。
该人士认为，此次出售资产保壳虽出现“卡壳”，但*ST钢构仍存在其他可选择的保壳路径，且公司去年前三季度亏损已经收窄，在工程钢构、桥梁钢构、船舶大件等订单的刺激下，公司保壳有望“绝处逢生”。但瑞宿发展的最终命运则有待观察，*ST钢构或也将面临资产受让方上海翔达提出的履约压力。
大阅兵迎倒计时 多家公司有望参与
据了解，为配合此次阅兵，国家层面出台了机动车污染控制、燃煤污染控制、工业污染控制、扬尘污染控制、环境监管执法措施和调休放假措施6大临时减排措施。
有分析认为，此番阅兵或将在多个领域创造纪录，目前多家涉军工企业及相关公司产品有望在阅兵中予以展示，另有部分公司也正在筹划参与阅兵事宜。
如银河电子(002519)控股子公司同智机电主营业务为车辆综合管理系统的相关机电产品，广泛应用在坦克、装甲等特种车辆上，银河电子预计此类相关的坦克、装甲类装备会在9月大阅兵中展示。
此外，鑫龙电器(002298)日前通过深交所互动易披露，子公司中电兴发正在积极参与阅兵安保的招标活动，由于项目涉密，遂无法披露更多的信息。资料显示，中电兴发已自主研发和批量生产全智能反恐机器人、涵道式四旋翼无人机等警用(军)用装备产品，今年前4个月已累计中标大连市公安局视频综合应用平台建设项目、贵州市高清视频监控平台二期项目等40多个重点项目。
投资者对上市公司是否参加阅兵活动较为关注，如佳讯飞鸿(300213)日前被问及阅兵会否采用公司生产的指挥系统，该公司称其产品应用于国家重大工程(如载人航天、安保等)，目前暂未获知公司产品是否应用于本次阅兵。
