抄底的理由及风险

　　若事情真的这样简单，则“抄底”的想法是成立的。因为美元加息带来的国际资本市场再平衡，已经进行了一年，最近的动荡其实是加速消化。如果真的加息了，短期内反而利空出尽。

　　A股这边，证金公司托市托出了“政策底”，如今变成监护人，则需要有一个“市场底”。若A股“市场底”走出来，美元加息尘埃落定，则A股理应有一波反弹行情。

　　FPC Investment Advisory首席执行官Bijan Golkar表示，投资希望我们能搞清楚到底发生了什么。很多最近频繁来电话的年轻投资者都没经历过2007~09年的大熊市，“我觉得他们需要手把手的教导。”

　　投资者们关心的一个核心问题是：如今的抛售潮是一次健康的调整还是熊市的开端?前者反映出全球经济增长缓慢但仍在轨道上，若是后者则反映出全球经济潜藏巨大且未被意识到的风险/弱点。

　　美银美林表示，现在还不是抄底新兴市场资产的时候，但是如果接下里两周资金再流出150亿美元，就会触发新兴市场股票的抄底买入时机。

　 　富国银行股市策略师Gina Martin Adams则认为，中国和巴西等新兴经济体增长放缓打击了与大宗商品相关的公司，但还不足以影响整体标普500指数成份股企业的2015或2016年获利 预估。这些公司第二季获利较上年同期增长0.1%，好于预估的下滑3.4%。

　　能源价格降低应当利好非必需消费品公司，Martin Adams预计今年这些公司获利增长12%，高于她此前预估的增长8%。

　　目前全球股市大跌，美国加息预期，使得热钱加速流出新兴市场，这对成交量日益萎缩的A股市场无疑是雪上加霜的。

　　为了不引爆金融风险，A股的价值回归之路肯定是反弹、下跌交错进行的。如果你能抓住机会，踏准节拍，当然可以抄底。

　　但未来半年到一年，国际环境风云变幻，随时飞出黑天鹅。在这种市场里玩“抄底”、“抢反弹”的游戏，你多半会是输家。